Мир финансов

В НБУ кoнстaтируют, чтo в пeрвoм пoлугoдии стагфляция oжидaeмo вышлa зa прeдeлы цeлeвoгo диaпaзoнa 5±1%, oднaкo oтклoнeниe oкaзaлoсь бoльшим, чeм прeдпoлaгaлoсь, изо-зa дeйствия кaк врeмeнныx, тaк и фундaмeнтaльныx фaктoрoв. Тaк, в июнe пoтрeбитeльскaя стагфляция в гoдoвoм измeрeнии oстaлaсь нa урoвнe прeдыдущeгo мeсяцa (9,5%), нo былa вышe aпрeльскoгo прoгнoзa Нaцбaнкa (9,2%).

«С oднoй стoрoны, тaкaя динaмикa в знaчитeльнoй стeпeни oбуслoвлeнa ​​врeмeнными фaктoрaми — рoстoм мирoвыx цeн нa прoдoвoльствиe и энeргoрeсурсы. С другoй — сущeствeннo усилилoсь фундaмeнтaльнoe инфляциoннoe дaвлeниe», — гoвoрится в сooбщeнии.

Тaк, базовая вздутие в июне ускорилась до 7,3% насчет июня-2020 и заметно превысила апрельский предсказание (6,8%) прежде всего с-за сохранения высокого потребительского спроса и роста производственных расходов предприятий, в часть числе на оплату труда.

НБУ отмечает, фигли на усиление инфляционного давления, в частности фундаментального, влияет равным образом динамическое обновление экономики, о котором свидетельствуют ежемесячные и иные высокочастотные индикаторы.

Так, в апреле список производства базовых отраслей вырос держи 18,3% к прошлому году, в мае — держи 4,1%, а индекс ожиданий предприимчивый активности в июне достиг наивысшего значения с октября 2019 лета. В то же время в определенной степени сдерживали фундаментальное инфляционное нажимание благоприятная ситуация на валютном рынке и упрочение инфляционных ожиданий.

По прогнозу НБУ, в ближайшее присест инфляция незначительно превысит 10%, однако в конце 2021 года замедлится и вернется к цели 5% в втором полугодии 2022 возраст.

«Учитывая стремительный рост мировых цен и дальнейшее починка спроса, Национальный банк ухудшил мониторинг инфляции в 2021 году с 8,0% задолго. Ant. с 9,6%. После достижения копье осенью этого года стагфляция начнет замедляться благодаря поступлению нового урожая и корректировке глобальных цен для энергоносители», — убеждены в центробанке.

НБУ полагает, какими судьбами ужесточение его монетарной политики, в частности выдвижение учетной ставки и сворачивание антикризисных монетарных мер, равно как позволит удержать под контролем инфляционные ожидания и помаленьку скажется на ослаблении фундаментального инфляционного давления.

В свою часть прогноз роста ВВП управляющее устройство оставил прежним — держи уровне около 4% в 2021-2023 годах.

«Стойкий потребительский спрос и благоприятные ситуация внешней торговли компенсируют доход экономики Украины из-ради усиления карантина зимой и весною. Несмотря на это, Общенациональный банк сохранил прогноз роста реального ВВП в 2021 году нате уровне 3,8%. В дальнейшем политическая экономия будет расти приблизительно держи 4,0% ежегодно», — говорится в сообщении.

Числом мнению Нацбанка, кроме высокого частного потребления этому будут оказывать содействие значительный спрос на вещи украинского экспорта, а также растормаживание инвестиционной деятельности предприятий.

В своем макропрогнозе НБУ вот и все отмечает, что текущий результат платежного баланса Украины в 2021 году вернется к незначительному дефициту — 0,4% ВВП: сие будет определяться ростом внутреннего спроса, восстановлением иностранного туризма и сильнее высокими объемами выплат дивидендов.

«Сии факторы будут частично компенсированы благоприятными условиями торговли и рекордным урожаем зерновых. В 2022-2023 годах перебои текущего счета значительно расширится в результате дальнейшего роста внутреннего спроса для фоне худших условий торговли», — прогнозируют в Нацбанке.

Основным предположением, которое НБУ принимает кайфовый внимание при составлении макропрогноза, до-прежнему остается прогресс в переговорах Украины с Международным валютным фондом.

«Длительное торможение в выполнении соглашения о сотрудничестве с Международный валютный фонд создает риски для финансирования дефицита государственного бюджета, в (прежнее всего в последующие годы. Как и это может привести к ухудшению инфляционных и курсовых ожиданий, как будто заставит центробанк проводить паче жесткую монетарную политику», — подчеркивает стабилизатор.

В центробанке при этом уверены, в чем дело? выполнение программы сотрудничества с Международный валютный фонд позволит привлечь предусмотренный диапазон официального финансирования и удешевить остальные заимствования на внешнем и внутреннем рынках, словно позволит удерживать международные резервы в 2021-2023 годах получай уровне 29-31 млрд долларов.

Ключевыми рисками пользу кого макропрогноза называется усиление карантина в Украине и в мире, а в свой черед длительный и более существенный, нежели предполагалось, инфляционный всплеск в мире.

«Новые варианты коронавируса, в частности «Впадение», быстро распространяются по миру и могут намести новый ущерб украинской экономике. В ведь же время, по оценкам НБУ, неблагоприятный вклад всех карантинных ограничений, введенных в первом полугодии 2021 лета, в летний реальный ВВП составил 0,6 п.п.», — сообщили в НБУ.

Ни дать ни взять отмечает центробанк, в отличие через карантина весной прошлого лета, эти меры не имели сдерживающего влияния бери инфляцию прежде всего изо-за сохранения устойчивого потребительского спроса.

В свою хронология вероятность длительного и существенного инфляционного всплеска в мире лещадь влиянием значительных фискальных и монетарных стимулов создает риски усиления импорта инфляции в Украину и ускорения перехода ведущих центробанков к побольше жесткой монетарной политике.

«Последнее может понизить. Ant. увеличить интерес инвесторов к странам Emerging Markets, в частности в Украине. Актуальными остаются некоторые риски проинфляционного характера, в частности расширение военного конфликта с Россией и резкое осложнение условий торговли», — добавили в Нацбанке.

Напомним, как будто в июне 2020 года НБУ снизил учетную ставку по самого низкого уровня из-за всю историю независимой Украины — с 8% предварительно 6%. В июле, а затем в сентябре, октябре и январе 2021 возраст ее оставляли неизменной.

В марте Нацбанк решил нарастить учетную ставку до 6,5%, а сейчас в апреле — сразу предварительно 7,5%. В июне было заметано оставить ее на часть же уровне.